Situation des principales zones géographiques
Zone Euro
L’Europe est enlisée dans le conflit russo-urkrainien qui demande des efforts financiers conséquents à tous les pays, en raison du soutien à l’Ukraine, et également du fait de l’arrêt de l’approvisionnement énergétique russe, qui provoque une importante augmentation des prix de l’énergie.
Les efforts demandés provoquent une forte montée du nationalisme dans les pays de la zone, générant des tensions économiques qui créent elles-mêmes des incertitudes sur les marchés financiers : les divers partis parviendront-ils à se mettre d’accord pour gouverner ? les pays réussiront-ils à maintenir leurs budgets ?
Tout dernièrement en France, le contexte d'instabilité politique consécutif aux résultats des élections européennes a immédiatement impacté le CAC 40. La Bourse de Paris a par exemple chuté de plus de 3% le vendredi 14 juin 2024.
Une baisse des taux a été annoncée par la BCE ce mois-ci, mais elle a été quelque peu éclipsée en France par les résultats des élections européennes et l’annonce de dissolution de l’assemblée nationale par le président.
Les autres baisses attendues pourraient, dans ce contexte, être décalées à 2025 car l’inflation pourrait être impactée par la baisse de l’euro face au dollar.
États-Unis
Les États-Unis sont dans une situation économique plus favorable avec un marché de l’emploi dynamique. Ils profitent :
- de l’arrivée d’une partie de l’industrie européenne cherchant une énergie moins chère ;
- du report des achats de gaz et de pétrole russes à l’Europe ;
- de la vente importante d’armements grâce au / à cause du réarmement massif de l’ensemble des pays.
L’inflation aux États-Unis n’arrivant pas à être endiguée à cause du dynamisme de l’économie américaine, la FED pourrait seulement commencer à réduire ses taux en fin d’année, puis continuer sur 2025.
Les élections américaines cette année pourraient par ailleurs créer un peu de stress sur les marchés sur le dernier trimestre.
Chine
En Chine, la situation est quelque peu inversée à ce que peut connaître l’Occident : l’économie chinoise est en déflation, ce qui a pour conséquence une baisse des prix continue. Cette situation est tout aussi néfaste pour l’économie qu’une situation inflationniste car le consommateur est dans une position attentiste ; il réduit ses achats en attendant encore un prix plus bas.
Le pays dispose toutefois de réserves de liquidités importantes et d’une stabilité politique rassurante.
Une remontée surprise
Notre avis sur la situation
Actuellement la situation politique et géopolitique crée de la volatilité sur les marchés.
Dans ce contexte, il peut être profitable de sécuriser ses plus values (surtout pour les personnes qui n’ont pas mis en place d’option automatique de sécurisation).
Pour les personnes en phase d’investissement nous recommandons toujours l’investissement progressif afin de profiter de la volatilité actuelle.
Actions, obligations, immobilier, OR
Notre avis sur les types d'actifs
Voici nos perspectives pour chacune des classes d’actifs :
ACTIONS
Nous restons positifs sur les actions pour les horizons de placement moyen et long termes. La volatilité actuelle pourrait ouvrir des points d’entrée intéressants sur les marchés, en utilisant le lissage. Les valeurs américaines seraient à surpondérer. La thématique des matières premières nous paraît judicieuse dans le contexte actuel.
OBLIGATIONS
Tout comme dans notre Point éco de début d’année, nous restons positifs sur cette classe d’actifs compte tenu des baisses de taux à venir. Comme toujours, attention toutefois à la sélection des valeurs et des fonds. Il conviendrait également d’être diversifié à l’international.
IMMOBILIER
Le marché français spécifiquement pourrait rester instable en raison de la situation politique actuelle. Les tensions pourraient en effet effrayer les marchés et faire demeurer les taux d’emprunt à un niveau élevé pour les acheteurs. Cela reste une instabilité de court terme, le marché immobilier restant une classe d’actifs pertinente, et même potentiellement attractive pour les personnes achetant en cash (du fait des baisses actuelles des prix).
OR/ARGENT PHYSIQUE
Nous sommes positifs sur l’acquisition d’or et d’argent physiques, qui constitue une diversification protectrice de l’inflation, dont la valorisation devrait être amenée à s’accroître en raison des tensions géopolitiques.
Lexique
Accroissement excessif des instruments de paiement (billets de banque, capitaux) entraînant une hausse des prix et une dépréciation de la monnaie (s’oppose à déflation).
– Dictionnaire le Robert
L’inflation est la perte du pouvoir d’achat de la monnaie qui se traduit par une augmentation générale et durable des prix. Elle doit être distinguée de l’augmentation du coût de la vie. La perte de valeur de la monnaie est un phénomène qui frappe l’économie nationale dans son ensemble (ménages, entreprises, etc.).
L’indice des prix à la consommation (IPC) est utilisé pour évaluer l’inflation. Cette mesure est partielle étant donné que l’inflation couvre un champ plus large que celui de la seule consommation des ménages.
– INSEE
La déflation est l’opposé de l’inflation. A l’inverse de cette dernière, elle se caractérise en effet par une baisse durable et auto-entretenue du niveau général des prix.
La déflation se définit comme l’opposé de l’inflation. Elle se caractérise par une baisse continue et auto entretenue du niveau général des prix. Elle peut inciter les ménages à reporter leurs décisions d’achats dans l’attente de nouvelles chutes de prix et surtout, provoque une dégradation de la situation financière des particuliers et institutionnels qui ont recours à l’emprunt.
Banque Centrale Européenne.
Banque centrale américaine : Federal Reserve Board.
Principal outil conventionnel de la politique monétaire, le taux directeur est le taux d’intérêt fixé par une banque centrale pour les prêts qu’elle accorde aux banques commerciales qui en ont besoin. Il influence le taux d’intérêt auquel les banques commerciales prêtent à leur tour à leurs clients, notamment les ménages et les entreprises. Dans la zone euro, la Banque centrale européenne (BCE) utilise, comme d’autres banques centrales, non pas un mais trois taux directeurs.
Capacité (d’un investissement) à procurer un bénéfice.
– Dictionnaire le Robert